ЕСЛИ ШВЕЙЦАРИЯ НЕ МОЖЕТ СПАСТИ СВОИ БАНКИ :: IMHOclub

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА. УКРАИНСКИЙ КРИЗИС

10.04.2023

Андрей Ионин

член-кореспондент Академии Космонавтики

ЕСЛИ ШВЕЙЦАРИЯ НЕ МОЖЕТ СПАСТИ СВОИ БАНКИ

ТО КТО, ЧЕРТ ВОЗЬМИ, МОЖЕТ?

Участники дискуссии:

2

2
Последняя реплика:

больше месяца назад

Сергей Леонидов, Юрий Васильевич Мартинович

Прощай, страна «нетронутых горных пейзажей и пасторального блаженства».
Каюсь, это не я придумал столь «мощный» заголовок и столь поэтический эпиграф.

Это Politico . Про "банкротство"… пардон, ведь #этодругое… про «слияние» банка №2 Швейцарии (и №19 Европы) Credit Suisse со своим давним конкурентом №1 в Швейцарии — UBS.

Швейцарское правительство (а не, как написано во всех либеральных учебниках, акционеры банков) само – быстро и непрозрачно, и решило судьбу «сливаемого» Credit Suisse, и приняло решение за «поглощающий» UBS.

Целью было остановить полномасштабный национальный (общеевропейский?) банковский кризис. Это достигнуто, по крайней мере, пока.

Но… какова цена спасения на горизонте даже месяцев?

Ранее, например, в кризис 2008, регуляторы старались возложить убытки на акционеров и вкладчиков, но только не на держателей облигаций, ибо это автоматически распространяло кризис на другие банки и фонды, как основных владельцев облигаций.

Но, спасая Credit Suisse, Швейцария перечеркнула это правило, обнулив в первую очередь облигации банка. Это порядка 17 млрд франков (и это в 10! раз больше максимальных потерь держателей облигаций в истории).

Что скажу.

1. Облигации всегда считались менее рискованным активом, чем акции. Соответственно, установленная доходность по облигациям (купонный доход) была относительно ниже. И вот теперь выяснилось, что это не так: облигации даже крупнейших западных банков и компаний – высокорискованный актив. Это обязательно («сколько не говори халва» и #этодругое) приведет к распродаже облигаций, снижению цен на них и подрыву доверия ко всей системе облигаций западных банков и компаний. Ведь теперь, получается, можно и так: не платить. Просто решением регулятора. И без всякого «банкротства», а значит, без претензий к топ-менеджерам.

2. А если (теперь) можно так с облигациями банков (взять все да обнулить), то, может, также можно и …
И с гособлигациями западных стран, не исключая и США?! А таких облигаций понавыпускали на десятки триллионов долларов и евро. Заманчиво же.
Беги, держатель облигаций, беги!

3. Вишенка к шоту. Настораживает что? Судьба крупнейших банков Silicon Valley (№16 в США) и Credit Suisse (№19 в Западной Европе) одна – банкротство (будем называть вещи своими именами, без экивоков), но причины то разные. И это по всем правилам логики указывает, что проблемы (тут банковской системы Запада) носят системный характер. И значит, как говорил водопроводчик в известном советском анекдоте: